中国抛售近千亿美债意味着什么?

2019-11-09 14:01:25 25

目前,美国国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额已经连跳三级,超过了23万亿美元。另据美国国会办公室最新预测,2020年财年美国政府财政赤字将达到1.2万亿美元,而这背后体现的正是,半个世纪以来美国把黄金驱赶出世界货币体系后,并通过石油、美元、美债这个循环体系得以让美元以美债投资品的形式成为各货币当局的核心资产储备。

中国抛售近千亿美债意味着什么?


与此同时,美联储利用不同经济周期的美元松紧货币政策不断稀释着全球利差,通过向全世界兜售美债转嫁了每年近万亿美元赤字风险。而半个多世纪,美国正是通过着三者的循环,在全球获取了大量的财富。所以,从这个角度来说,美国经济增长的核心逻辑就是债务增长的边界,美元已经把未来抵押给了美债。

但现在,持有万亿美元美债的意义与往日已经不可同日而语。据数据显示,近大半以来,包括中国、俄罗斯、巴西、英国、瑞士、比利时、印度、加拿大、德国等多国主要美债债权人已经在放缓投资速度。据美国财政部最新报告,虽然私人投资者对传统避险资产美债的需求在增长,但具有国家背景的大型机构投资者已经连续12个月减持美债,期间总出售额近2650亿美元。

其中,中国所持美债已连续三个月大幅下降,这也是,在过去六个月中第五次抛售美国国债。目前持仓降至2017年5月以来的最低水平至1.11万亿美元。而从更长时间范围来看,截止今年9月的前12个月,中国已累计抛售了约900亿。此消彼长,新兴市场国家在大幅度的减持美债的同时,也正以50多年来未曾见过的速度囤积黄金,并扩大外汇储备资产的多样化。

据世界黄金协会最新报告显示,从美债卖出的部分资金有相当数量流入了黄金等战略资产中。截止9月,全球央行的黄金购买量超过573吨,中、俄、波兰、土耳其为全球四大黄金购买商,去美债化趋势十分明显。

对此,Zerohedge分析称,中国在大幅抛售美债的同时也正在打破沉默持续发出的黄金信号,或是对上世纪70年代以来美元锚定美债时代提前结束的明确信号。

此时,如果包括中国在内的债权人一旦大幅抛出美债,势必造成其它债主的跟进,产生足以压垮美国债卷价格的连锁反应。因美国债务占GDP比例不断上升,最终使得美债收益率急剧上升,利息支出增加,造成财务困境,进而引爆美国的债务危机。与此同时,美元的信用也会进一步下降。

对此,First Mining Gold的董事长称:我确信当世界真正需要解决美国经济超过23万亿美元的债务赤字风险时,金融市场重置可能将会发生,可能会与黄金挂钩,这似乎也解释了多国央行为何会在2018年起要加速增持黄金。因为它们可能知道几年后世界市场会发生什么。而黄金相对于债务来说,它的美丽和价值在于它永远不会出现价值的损失和违约的情况。

中国抛售近千亿美债意味着什么?


亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯也多次建议做多中国市场,并表示美国在高额美债的情况下,金融市场已危及重重。而中国由于持有万亿美债将掌握更多的主动权。